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國內(nèi)“壽險一哥”中國人壽2022年半年報25日晚出爐，上半年實現(xiàn)凈利潤254.16億元，同比下降38%。下降原因主要是權(quán)益市場波動加劇，投資收益下降。
值得關(guān)注的是，中國人壽（601628.SH/02628.HK）上半年已在低位大幅加倉，6月末持有股票市值達4300多億元，較年初增加1300億元。
截至6月末，該公司總資產(chǎn)規(guī)模突破5萬億元，達5.17萬億元，較年初增長5.8%。公司內(nèi)含價值為1.25萬億元，較年初增長4.0%。
8月26日，中國人壽召開中期業(yè)績發(fā)布會，該公司今年新到任的董事長白濤和擬任總裁趙鵬均首次亮相，并闡釋了未來發(fā)展思路。
上半年敢于低位加倉，持股市值超4300億
半年報顯示，截至6月末，中國人壽投資資產(chǎn)規(guī)模為4.98萬億元，較年初增長5.5%。
配置品種中，股票和基金（不包含貨幣市場基金）配置比例由年初的8.75%提升至11.17%。其中，股票持倉市值達到4332億元，較年初增長1300多億，在投資資產(chǎn)中占比從6.4%提升至8.7%。
在發(fā)布會上談及投資策略時，中國人壽總裁助理、首席投資官張滌表示，今年上半年股票市場大幅波動，中國人壽在市場低位敢于加倉，提升權(quán)益配置，向權(quán)益配置中樞靠攏，積累了大量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為今后投資收益的實現(xiàn)奠定了基礎(chǔ)。
“逆向思維是長期制勝的法寶。”張滌坦陳，中國人壽在市場低位加倉，是從長期投資者的“逆向思維”原則出發(fā)，但在提升權(quán)益?zhèn)}位過程中其實很“痛苦”，因為要承受市場短期波動。不過，保險公司是長期投資者，需要實現(xiàn)穿越周期的長期穩(wěn)定回報，因此看保險公司的投資業(yè)績，也需要拉長時間維度、看長期表現(xiàn)，不應把短期的影響放到很重要的位置。
上半年，中國人壽實現(xiàn)凈投資收益970.09億元，同比增長8.1%，凈投資收益率為4.15%。受權(quán)益市場波動、權(quán)益品種價差收入同比下降影響，上半年實現(xiàn)總投資收益985.42億元，同比下降16.2%，總投資收益率為4.21%。
從總投資收益率來看，中國人壽同比有所下滑，但比行業(yè)整體收益率高出0.55個百分點。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，24萬億保險資金的總投資收益率為3.66%。
截至6月末，中國人壽服務實體經(jīng)濟投資規(guī)模達3.3萬億元，服務區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略投資規(guī)模達2.2萬億元。綠色投資規(guī)模超過4000億元，同比增長31%。
中國人壽披露，在信用違約事件頻發(fā)的市場環(huán)境下，今年上半年公司未發(fā)生信用違約事件。
另據(jù)同日披露的償付能力二季報，中國人壽2022年一季度的風險綜合評級結(jié)果為AAA類，這是償二代二期制度新評級體系下的最高類別。至此，公司已連續(xù)16個季度保持A類評級。此前，非上市險企率先公布的信息顯示，壽險公司中僅3家獲評AAA類。
銷售隊伍下滑態(tài)勢放緩
保險業(yè)務方面，中國人壽在穩(wěn)住規(guī)模的同時，核心指標向好，結(jié)構(gòu)改善，隊伍下滑態(tài)勢放緩。
上半年，中國人壽總保費收入達4399.69億元，同比略下滑0.5%，基本保持穩(wěn)定。其中，新單保費為1393.58億元，同比上升4.1%。
壽險公司關(guān)注的核心指標還包括新業(yè)務價值。中國人壽上半年新業(yè)務價值為257.45億元，同比下降13.8%。中國人壽副總裁詹忠對此表示，國壽新業(yè)務價值降幅較小，在非常合理的范圍，且明顯優(yōu)于主要同業(yè)。
截至6月末，中國人壽總銷售人力為81萬人。其中，個險銷售人力為74.6萬人，包括營銷隊伍47.6萬人，收展隊伍27萬人，績優(yōu)人群占比保持穩(wěn)定。
詹忠表示，“老七家”壽險公司人力隊伍2021年減少36.6%，今年上半年減少14%，下滑速度在減緩。其中，中國人壽上半年人力下滑9%，隊伍規(guī)模目前還是市場最大。
“從去年下半年開始，我們采取的策略是穩(wěn)中固量、穩(wěn)中求效。首先是‘穩(wěn)’，量上波動不要太大，同時要提升整個產(chǎn)能。”詹忠介紹，中國人壽代理人規(guī)模逐漸趨向穩(wěn)定，6月份比5月份只下滑0.9%；同時，隊伍轉(zhuǎn)型初顯成效，上半年人均首年期交產(chǎn)能提升幅度達60.6%。
上半年，中國人壽個險板塊總保費為3524.87億元，同比下降3.1%。首年保費中，十年期及以上首年期交保費為302.12億元，同比增長4.7%。
中國人壽業(yè)務渠道布局是“一體多元”，在個險之外有多元化渠道。其中，銀保渠道總保費達426.09億元，同比增長23.7%。互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務快速增長，監(jiān)管口徑下總保費為388.72億元，同比增長121.5%，再創(chuàng)新高。
歷經(jīng)40年發(fā)展，如今走到“無人區(qū)”
此次中國人壽中期業(yè)績發(fā)布會上，該公司新任董事長白濤和擬任總裁趙鵬均是首次公開亮相，兩位也談到了中國人壽未來的發(fā)展思路。
白濤今年1月14日回歸國壽體系，至今7個多月時間。白濤在發(fā)布會上表示，中國壽險業(yè)過去40年的發(fā)展，32年的增速都在兩位數(shù)以上，快速發(fā)展使得中國人壽從規(guī)模角度已經(jīng)排在世界“第一方陣”。
“我們的業(yè)務經(jīng)營區(qū)范非常廣泛，機構(gòu)差異比較大，管理現(xiàn)在也越來越復雜。未來的路怎么走？”白濤說，中國人壽已經(jīng)走到了一個“無人區(qū)”，不像三四十年前，可以簡單地復制別人的經(jīng)驗，未來的路需要自身去積極創(chuàng)新和探索。
他總結(jié)40年來的發(fā)展，認為有兩個關(guān)鍵詞：一是堅守，二是求變。堅守即保持定力，堅守保險的保障本源，堅持高質(zhì)量發(fā)展的主線；求變，即要與時俱進，適應內(nèi)外部環(huán)境的變化。未來需要不斷地去改革創(chuàng)新，要打好“堅守和求變”的組合拳，打造世界一流的壽險公司。
白濤提及“十四五”期間的重點，主要包括：推進“四化”改革，即數(shù)字化、綜合化、專業(yè)化、市場化；以及構(gòu)建五大核心優(yōu)勢：產(chǎn)品服務優(yōu)勢、營銷體系優(yōu)勢、生態(tài)平臺優(yōu)勢、資金運用優(yōu)勢、風險防控優(yōu)勢。
高質(zhì)量發(fā)展“劃重點”
中國人壽擬任總裁趙鵬表示，未來在經(jīng)營管理方面，要重點加強六方面工作，概括起來是“六個堅持”：一是堅持服務“國之大者”，二是堅持高質(zhì)量發(fā)展之路，三是堅持“以客戶為中心”，四是堅持隊伍建設(shè)，五是堅持改革創(chuàng)新，六是堅持防控風險。
在高質(zhì)量發(fā)展方面，趙鵬提到幾個重點。
一是進一步加強資產(chǎn)負債管理。“我始終認為資產(chǎn)負債管理是壽險公司經(jīng)營的核心。我們要推動負債端和資產(chǎn)端協(xié)同發(fā)展，持續(xù)優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，同時不斷加強資產(chǎn)的戰(zhàn)略配置，努力提升獲取長期穩(wěn)定投資收益的能力。”
二是堅持“質(zhì)量第一、效益優(yōu)先”，要不斷在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)、提質(zhì)量、增效益上取得新進展。要加大力度來拓展長期期交業(yè)務，同時，強化續(xù)期業(yè)務的管理。“努力保持公司新業(yè)務價值的領(lǐng)先優(yōu)勢，不僅要保持領(lǐng)先，還要保持領(lǐng)先優(yōu)勢。”趙鵬說。
同時，公司還將堅持“穩(wěn)中求進”，主動適應市場的變化，加快轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，將科技進步、提升隊伍素質(zhì)和產(chǎn)能、管理創(chuàng)新作為促進公司增長的主要動力，從而不斷提升公司的可持續(xù)發(fā)展能力。
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